SYDNEY (Reuters) – El banco central de Australia sorprendió a los mercados el martes al elevar su tasa de efectivo en 25 puntos básicos cuando los operadores buscaban una pausa prolongada, diciendo que la inflación era demasiado alta y advirtiendo que podría ser necesario un mayor ajuste para lograrlo. hasta el talón.
Una postura política inequívocamente agresiva hizo que el dólar australiano subiera y los futuros de bonos cayesen a medida que los mercados alcanzaban su punto máximo en las tasas de interés.
Al concluir su reunión de política monetaria de mayo, el RBA elevó las tasas de interés al 3,85% y dijo que es posible que se requiera un «reajuste adicional» para garantizar que la inflación regrese al objetivo en un «marco de tiempo razonable».
La tasa de efectivo está ahora en su punto más alto desde principios de 2012, lo que lleva las alzas totales del RBA en su batalla de tasas a la friolera de 375 puntos básicos desde mayo del año pasado, la campaña de ajuste más rápida en la historia reciente del país.
Los mercados, así como la mayoría de los analistas, apostaban fuertemente por un resultado plano dado que la inflación subyacente disminuyó un poco más de lo esperado y el RBA había dicho en su reunión de política anterior que el dolor total del ajuste anterior aún no se había materializado. Sentí la economía.
El dólar australiano subió un 1,3% a 0,6715 dólares, mientras que el contrato de futuros a tres años cayó 15 puntos a 96,770.
Los futuros cayeron a la baja con el precio de mercado en la nueva tasa del 3,85%, lo que implica que las tasas de alrededor del 60% podrían llegar al 4,10% en agosto.
“La inflación en Australia ha superado su punto máximo, pero al 7 por ciento sigue siendo muy alta y pasará algún tiempo antes de que vuelva al rango objetivo”, dijo el conservador Philip Lowe, sin riesgos alcistas en la inflación de los servicios y el aumento de la mano de obra. costos
“Dada la importancia de que la inflación regrese a la meta dentro de un marco de tiempo razonable, la Junta ha juzgado que hoy se justifica un mayor aumento en las tasas de interés”.
El soplo sigue viscoso
Los muy observados datos de precios al consumidor del primer trimestre de la semana pasada confirmaron que la inflación estaba cayendo desde un máximo de 33 años. Sin embargo, incluso después de tener en cuenta el repunte del martes, todavía se espera que regrese al 3%, por encima del rango objetivo del RBA de 2-3%, a mediados de 2025, según el último pronóstico del banco central.
Ahora se espera que la inflación se reduzca a 4,5% este año, en comparación con un pronóstico anterior de 4,75%.
“Es un tiempo muy largo para que la inflación supere el objetivo, y existe el riesgo de que se arraiguen las altas expectativas de inflación”, dijo Sean Langkaik, jefe de pronósticos macroeconómicos de BIS Oxford Economics.
«Esto eventualmente conducirá a tasas de interés más altas, lo que el banco busca evitar mientras busca mantener cierto impulso en la economía».
Lowe dijo que el aumento del martes ayudará a estabilizar las expectativas de inflación a mediano plazo.
ANZ y Nomura comenzaron a subir las tasas de interés en un cuarto de punto durante el mes de agosto.
Sin embargo, Gareth Aird, jefe de economía australiana en el Commonwealth Bank of Australia, quien guió correctamente el aumento del martes, espera que la necesidad de un mayor ajuste se disipe a partir de aquí, diciendo que el ajuste anterior reducirá el gasto del consumidor y la inflación.
La lucha de Australia contra la inflación refleja una campaña global de los políticos preocupados de que los precios glotones causen daños económicos a largo plazo si no se controlan rápidamente.
El miércoles, se espera ampliamente que la Reserva Federal vuelva a subir las tasas de interés, en 25 puntos básicos, mientras que el Banco Central Europeo podría sorprender con un gran aumento de medio punto al día siguiente.
riesgos de recesión
El mercado laboral se mantuvo ajustado, con el empleo neto superando las expectativas previas en marzo y la tasa de desempleo rondando su nivel más bajo en 50 años.
El aumento de la inmigración, que podría elevar el crecimiento de la población al 2,0 % este año, está impulsando los aumentos de los alquileres y aumentando las presiones inflacionarias.
También el martes, el Banco de la Reserva de Australia recortó su previsión de crecimiento económico para este año al 1,25 % desde el 1,5 % anterior, mientras que espera que la tasa de desempleo suba hasta alrededor del 4,5 % a mediados de 2025.
El gobernador Lowe hablará esta noche a las 0920 hora local (2320 GMT) para explicar el pensamiento de la junta detrás del repentino mitin y responder a las preguntas de la audiencia.
Shane Oliver, economista jefe de AMP, advirtió sobre los riesgos económicos de cualquier ajuste adicional de la política.
«Creemos que el RBA ha hecho más que suficiente y hemos tocado techo en las tasas. Continuar subiendo las tasas desde aquí aumenta el riesgo de llevar a la economía a la recesión».
Reportando desde Wayne Cole. Editado por Shri Navaratnam
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