¿Por qué todo el mundo habla de Bed Bath & Beyond Stock?

baño de cama detrás‘s (BBBY -0.40%) El precio de las acciones cayó un 24% el 29 de junio después de que el minorista publicara un pésimo informe de ganancias del primer trimestre. Sus ingresos cayeron un 25 % año tras año a 1460 millones de dólares, lo que superó las expectativas de los analistas en 50 millones de dólares, ya que las ventas en tiendas comparables cayeron un 23 %.

Su pérdida neta se amplió de $ 51 millones a $ 358 millones sobre una base GAAP (Principios contables generalmente aceptados) Base. Sobre una base no GAAP, registró una pérdida neta de $ 225 millones, en comparación con una ganancia neta de $ 5 millones en el año anterior, y una pérdida neta de $ 2,83 por acción que no fue ampliamente estimada por las estimaciones de los analistas de $ 1,44.

Fuente de la imagen: Getty Images.

La gran pérdida de ganancias de Bed Bath & Beyond llevó a su junta directiva a despedir al director ejecutivo Mark Triton, quien tomó las riendas en noviembre de 2019 para cambiar el rumbo del gran minorista en apuros. Los inversionistas inicialmente adoptaron a Triton, quien anteriormente se desempeñó como apuntando‘s (TGT -0,47%) director comercial, pero se volvió contra él cuando las tasas de crecimiento de la empresa no mejoraron.

Estos desarrollos han convertido a Bed Bath & Beyond en un tema candente una vez más en Wall Street. ¿Puede este minorista resurgir de los escombros después de perder más del 80% de su valor de mercado en los últimos cinco años?

¿Qué pasó con Bed Bath & Beyond?

Antes de que llegara Tritton, Bed Bath & Beyond luchaba por mantenerse al día Amazonas (AMZN -2,49%)Y el walmart (WMT -0.28%)y el objetivo y IKEA en el mercado minorista en evolución. Mientras tanto, los inversionistas activistas han acusado repetidamente a la gerencia de la compañía de descuidar sus tiendas abarrotadas, hacer malas adquisiciones basadas en el patrocinio y enriquecer a los miembros de la familia y altos ejecutivos con compensaciones excesivas.

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Estas acusaciones eventualmente llevaron a que la junta directiva de Bath & Beyond destituyera al director ejecutivo Stephen Timaris y contratara a Tritton, quien fue fundamental en el cambio de rumbo de Target, para arreglar su negocio paralizado. Desafortunadamente, Triton apenas tuvo tiempo de implementar sus estrategias antes de que comenzara la pandemia.

Los ingresos de Bed Bath & Beyond cayeron un 7 % a 11 160 millones de dólares en el año fiscal 2019, que finalizó en febrero de 2020, ya que las ventas en tiendas comparables cayeron un 6,9 %. Su pérdida neta se amplió de $137 millones a $613 millones.

¿Cómo intentó Tritton salvar Bed Bath & Beyond?

Después de asumir el cargo, Triton despidió a la mayoría de los ejecutivos de la empresa, eliminó la mayoría de sus anuncios no principales (incluidos Christmas Tree Stores, One Kings Lane y Coast Plus World Market) y se centró en promocionar sus cuatro anuncios principales (Bed Bath & Beyond , BuyBuy BABY, calificaciones de Harmon Face y decoradores). Triton también cerró cientos de tiendas Bed Bath & Beyond de bajo rendimiento, eliminó su stock de descuentos masivos y amplió su plataforma de comercio electrónico.

Al principio, esos esfuerzos parecían estar dando sus frutos. Sus ventas reportadas todavía han bajado un 17 % a $9230 millones en el año fiscal 2020, principalmente debido a una fuerte caída en el primer trimestre cuando cerró tiendas durante el inicio de la pandemia, pero a partir del segundo trimestre, las ventas en tiendas comparables han crecido durante cuatro trimestres consecutivos.

¿Por qué estos esfuerzos finalmente colapsaron?

Desafortunadamente, esa recuperación se detuvo repentinamente y las empresas de Bed Bath & Beyond comenzaron a declinar nuevamente durante los siguientes cuatro trimestres. Los márgenes de utilidad bruta ajustada también han caído por debajo del 30% en los últimos dos trimestres.

Fuente de datos: Bed Bath & Beyond.

Principalmente culpó de la desaceleración del crecimiento corporativo y los márgenes de ganancias a las nuevas variables de COVID-19, las interrupciones en la cadena de suministro y los vientos en contra inflacionarios.

Sin embargo, muchos otros minoristas enfrentaron los mismos desafíos pero lograron un crecimiento más sólido. por ejemploLos negocios de Target siguen creciendo un 12,7 % en 2021 y un 19,3 % en 2020. Las empresas estadounidenses de Walmart aumentaron un 6,4 % en el año fiscal 2022, que finalizó en enero pasado y crecieron un 15 % en dos años. Las ventas de Amazon en América del Norte aumentaron un 18 % en 2021.

Por lo tanto, ciertamente parece que la competencia de los minoristas mejor administrados sigue siendo un problema importante para Bed Bath & Beyond, y las fuertes amortizaciones, que aplastan los márgenes brutos, no están atrayendo a los compradores a sus tiendas.

Su mirada misteriosa justifica su evaluación del oponente.

Bed Bath & Beyond no proporcionó pautas claras para el resto del año. Pero durante la conferencia telefónica, el director financiero, Gustavo Arnal, dijo que sus empresas «continúan con una tendencia en el rango negativo del 20%» en el segundo trimestre.

En el lado positivo, Arnal espera que sus empresas comiencen a mejorar secuencialmente en la segunda mitad del año fiscal 2022 a medida que elimina su exceso de inventario. También espera que la compañía reduzca los gastos de capital «un mínimo de $ 100 millones de $ 400 millones a $ 300 millones» para todo el año.

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Actualmente, la miembro independiente de la junta, Sue Gove, se desempeñará como directora ejecutiva interina de la empresa. Durante la llamada, Goff dijo que la compañía aún tenía «mucho por hacer» y «debe hacerlo rápido», y que priorizaría la racionalización de su negocio con su «eslogan de regreso a lo básico» para atraer más tráfico a sus tiendas.

Sin embargo, los analistas aún esperan que los ingresos de Bed Bath & Beyond caigan un 9% este año. más del doble pérdida neta por acción. Las acciones pueden parecer baratas menos de una vez en las ventas de este año, pero los inversores deben evitar estas maltrechas acciones hasta que aparezcan algunos brotes verdes.

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