El PIB de China superó las expectativas, pero el confinamiento pesa sobre las perspectivas económicas

La economía de China se expandió más rápido de lo esperado en el primer trimestre, pero los datos oficiales revelaron que la actividad del consumidor recientemente comenzó a contraerse. Bloqueos generales de Covid-19 afectar el crecimiento del país.

Las cifras aumentarán la presión sobre el gobierno del presidente Xi Jinping, que ha reafirmado su compromiso con una política de no proliferación del virus Covid a pesar de los costos crecientes y las interrupciones en las ciudades más grandes del país.

Los datos chinos se produjeron cuando el Banco Mundial recortó el lunes su pronóstico de crecimiento global para 2022 en aproximadamente un punto porcentual, a 3,2 por ciento desde 4,1 por ciento, en referencia a La invasión de Rusia a Ucrania.

Cuando comenzaron el lunes las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial con los ministros de Finanzas y los gobernadores de los bancos centrales, el presidente del Banco Mundial, David Malpass, dijo que los aumentos en los precios de los alimentos y la energía reducirían el crecimiento en todo el mundo, el más afectado en Europa y Asia Central.

El Fondo Monetario Internacional también prevenido Es probable que los países, incluida China, que han acumulado grandes cantidades de deuda privada durante la pandemia, principalmente de empresas y hogares de bajos ingresos, desaceleren significativamente la recuperación en los próximos años.

Los primeros signos de una desaceleración en China fueron evidentes en las ventas minoristas, que cayeron un 3,5 por ciento en marzo respecto al año anterior, ya que las autoridades introdujeron nuevos controles antivirus estrictos. Esta caída condujo a una disminución de la tasa de crecimiento anual del PIB de China del 4,8 por ciento en el primer trimestre, lo que superó las expectativas de un aumento del 4,4 por ciento. Sobre una base trimestral, el PIB creció un 1,3 por ciento.

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Shanghai, el centro financiero del país, ha estado cerrado en gran medida durante semanas, el ejemplo más visible de una nueva ola de bloqueos que inicialmente incluyó el centro de fabricación de Shenzhen y las ciudades de la provincia nororiental de Jilin el mes pasado.

Los cierres se produjeron en un momento inestable para la economía china a raíz de la crisis de la deuda en el sector inmobiliario y una pérdida de impulso aún mayor. El gobierno se ha fijado como objetivo un crecimiento del 5,5 por ciento en 2022, su tasa anual más baja en tres décadas.

Tommy Wu, economista chino de Oxford Economics, dijo que el aumento del PIB «refleja principalmente el crecimiento observado en los datos oficiales de enero a febrero antes de la debilidad de las actividades económicas en marzo».

«El funcionamiento de la economía ha sido generalmente estable», pero notó «brotes recurrentes» de covid en China y un «entorno internacional cada vez más peligroso y complejo», dijo Fu Lingwei, portavoz de la Oficina Nacional de Estadísticas.

El mes pasado, la tasa oficial de desempleo de China subió al 5,8 por ciento, el nivel más alto desde mayo de 2020.

En contraste con la repentina debilidad del gasto de los consumidores, la producción industrial, que fue un gran impulsor de la recuperación inicial de China de la epidemia en 2020, aumentó un 5 por ciento interanual en marzo. La inversión en activos fijos aumentó un 9,3 por ciento en los primeros tres meses de 2022 en comparación con el mismo período del año pasado.

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El Fondo Monetario Internacional advirtió el lunes que la acumulación de deuda privada en todo el mundo sería un lastre para el crecimiento, ya que los hogares y las empresas priorizan pagar intereses y reducir la cantidad que deben en lugar de gastar e invertir.

Predice que durante los próximos tres años, el desapalancamiento debilitará el 0,9 por ciento del PIB en las economías avanzadas y el 1,3 por ciento de los niveles de producción en los mercados emergentes.

Aunque muchos consumidores adinerados ahorraron dinero durante los cierres, la pandemia ha obligado a las familias de bajos ingresos a endeudarse más. El fondo dijo que la deuda privada total aumentó 13 puntos porcentuales del PIB en las economías avanzadas y aproximadamente la misma cantidad en China durante la pandemia.

La carga del crecimiento puede ser peor en países que han aumentado la deuda en sectores de bajo rendimiento, donde los gobiernos también han estado tratando de reducir el endeudamiento, donde las tasas de interés han estado subiendo rápidamente y donde no existen sistemas de quiebra ineficaces.

Incluso antes del brote en China de la variante altamente contagiosa Omicron, la economía del país se había visto afectada por una crisis inmobiliaria centrada en Desarrollador endeudado Evergrande repartidos por el sector inmobiliario.

Y como señal de los efectos continuos de esa crisis, la construcción de viviendas nuevas para apartamentos cayó un 20 por ciento en los primeros tres meses del año. La producción de acero y cemento disminuyó un 6 y un 12 por ciento, respectivamente, en el mismo período.

El gobierno redujo sus objetivos oficiales de crecimiento cuando se embarcó en una política monetaria expansiva, que incluía Reducir las tasas de préstamo críticas Por primera vez desde 2020, a pesar de los esfuerzos anteriores para reducir el apalancamiento.

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Banco Popular de China el viernes Reducción del coeficiente de encaje legal a los bancos en 25 puntos básicos en un intento de inyectar liquidez al sistema financiero.

Xi, que este año busca un tercer mandato sin precedentes en el poder, ha promovido una campaña de «prosperidad compartida» diseñada para reducir la desigualdad. Pero las medidas de bloqueo ahora dominan la trayectoria económica del país y causan preocupación mundial. interrupciones de la cadena de suministro.

Li Keqiang, el primer ministro de China, ha advertido repetidamente en las últimas semanas sobre los riesgos económicos, luego de que Xi advirtiera en marzo sobre la necesidad de reducir el impacto económico de las políticas de Covid.

El índice CSI 300 de acciones que cotizan en Shanghai y Shenzhen cayó alrededor de un 1 por ciento el lunes después de que se publicaron los datos. Los bancos se encontraban entre los de peor desempeño, ya que los prestamistas enfrentaron la posibilidad de que la relajación de la política para suavizar el impacto económico de los cierres pudiera afectar las ganancias.

“Ciertamente creemos que los responsables políticos chinos están listos para asegurarse de alcanzar sus objetivos de crecimiento”, dijo Jean Charles Sambor de BNP Paribas Asset Management.

Información adicional de Hudson Lockett en Hong Kong y Mickey Deng en Beijing

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