El Banco de Inglaterra dice que los fondos de pensiones estaban a horas del desastre antes de que intervinieran

Los autobuses pasan en el distrito financiero de la ciudad de Londres fuera del Royal Exchange cerca del Banco de Inglaterra el 2 de julio de 2021 en Londres, Reino Unido.

mike kemp | Fotos | imágenes falsas

LONDRES – EN Banco de Inglaterra Dijo a los legisladores que varios fondos de pensiones estaban a horas de colapsar cuando decidió Intervenir en el mercado de bonos a largo plazo del Reino Unido la semana pasada.

El comité de política monetaria del banco central intervino después de la venta masiva de bonos del gobierno del Reino Unido, conocidos como «bonos de bonos», tras los anuncios de política fiscal del nuevo gobierno del 23 de septiembre.

Las medidas de emergencia incluyeron un programa de compra de bonos a largo plazo de dos semanas y retrasos en las ventas de oro planificadas por el banco, como parte de su desmantelamiento para estimular la era de la pandemia.

La caída de los valores de los bonos causó pánico en particular 1,5 billones de libras (1,69 billones de dólares) en Gran Bretaña en los llamados fondos de inversión basados ​​en compromisos (LDI). Los bonos de oro a largo plazo representan alrededor de dos tercios de las tenencias de LDI.

Muchos LDI son propiedad de planes de pensiones de pago terminal, planes de jubilación populares en el lugar de trabajo del Reino Unido que brindan un ingreso anual garantizado de por vida al jubilarse, basado en el salario final o medio de un trabajador.

Los LDI necesitaban liquidar una gran parte de sus posiciones a largo plazo en oro, ya que los valores de los bonos cayeron a principios de la semana pasada, y podrían haberlo hecho de manera ordenada siempre que los precios del oro no se deterioraran demasiado rápido.

READ  El robot Tesla está saludando pero aún no puede caminar. Musk planea hacer millones de ellos

En una carta del miércoles al parlamentario conservador Mel Stride, presidente del Comité Selecto del Tesoro, el vicegobernador del BoE, John Cunliffe, reveló que los LDI emitieron advertencias urgentes en la noche del 27 de septiembre de que los rendimientos del Tesoro a 30 años aumentaron 67 puntos básicos. Desde su sitio esa mañana. Los rendimientos se mueven inversamente a los precios.

«Varios administradores de fondos LDI informaron al Banco que, dados los rendimientos predominantes, era probable que muchos de los fondos LDI cayeran a un NAV negativo. Como resultado, es probable que estos fondos comiencen el proceso de liquidación hasta la mañana siguiente. explicó Cunliffe.

“En esta eventualidad, una gran cantidad de bonos del gobierno, mantenidos como garantía por los bancos que prestaron a estos LDI, probablemente se habrían vendido en el mercado, creando un vórtice que se refuerza a sí mismo y amenazando con una grave interrupción de los mercados de financiación subyacentes y la consecuente falta de una amplia estabilidad financiera.

Cómo el Banco de Inglaterra estabilizó los mercados de bonos

El personal del Banco de Inglaterra trabajó toda la noche del martes 27 de septiembre para idear una intervención que evitara esta posible crisis, a través de un «contacto cercano» con el Tesoro británico, que acordó a la mañana siguiente compensar el rescate del banco.

El rendimiento del Tesoro a 30 años cayó más de 100 puntos básicos después de que el banco anunciara su paquete de emergencia el miércoles 28 de septiembre, proporcionando a los mercados un respiro muy necesario.

Cunliffe señaló que el volumen de movimientos en los rendimientos del oro durante este período «no tenía precedentes» con dos aumentos diarios de más de 35 puntos básicos en los rendimientos a 30 años.

READ  ¿Por qué un repunte del mercado podría usar un feriado? Tesla se recupera, 5 acciones cerca de los puntos de compra

«Medido durante un período de cuatro días, el aumento en los rendimientos de los bonos de oro a 30 años fue el doble del mayor movimiento desde 2000, que ocurrió durante la ‘fiebre de efectivo’ en 2020», dijo.

«Fue tres veces mayor que cualquier otro movimiento histórico. El desempeño del mercado del oro fue muy nervioso, especialmente en el extremo largo de la curva».

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.