Los mercados están valorando actualmente una pausa en la subida de tipos de interés de la Reserva Federal el próximo mes. Un paso que llegará antes de que el banco central recorte dos veces los tipos de interés antes de finales de 2023, según los precios del mercado.
Pero un nuevo informe de estrategas de tasas de interés de Bank of America Global Research el jueves sugirió que la fijación de precios significa una de dos cosas: o el aumento de tasas de la Fed aún no ha terminado, o los recortes serán más profundos de lo que esperan los mercados.
Los estrategas de Bank of America dirigidos por Megan Sweber escriben: «Históricamente, el mercado ha tendido a subestimar la política real de la Fed antes de los ciclos de recortes y autostop: el mercado a menudo valorará muy pocos recortes de tasas antes del ciclo de recortes y muy pocos aumentos». sesión de senderismo. En una nota a los clientes el jueves.
Muchos economistas consideraron que la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jay Powell, el 3 de mayo indicaba una «pausa dura» o una tendencia a detener los aumentos de tasas mientras se acercaban más aumentos que recortes de tasas.
«De cara al futuro, adoptaremos un enfoque basado en datos para determinar hasta qué punto puede ser apropiada una política de estabilización adicional», dijo Powell en declaraciones preparadas durante su conferencia de prensa. «No se ha tomado ninguna decisión sobre una pausa hoy», agregó Powell en respuesta a una pregunta sobre el próximo movimiento de la Fed.
Los datos económicos se han desmoronado en gran medida a favor de la Fed desde entonces. La inflación aumentó a su tasa anual más lenta en dos años en abril y el último informe de empleo mostró evidencia de una desaceleración lo suficientemente significativa en el mercado laboral como para que la Reserva Federal detuviera futuras alzas de tasas, en opinión de algunos economistas.
Después de la publicación de los datos de inflación el 10 de mayo, los mercados descontaron más del 95% de la posibilidad de una pausa de la Fed en junio, según datos de la Bolsa Mercantil de Chicago.
Pero esas expectativas disminuyeron lentamente cuando algunos miembros del Comité Federal de Mercado Abierto, que vota sobre la política de la Fed, ofrecieron sus puntos de vista sobre la economía antes del próximo anuncio de política de la Fed el 14 de junio.
El jueves, la presidenta de la Fed de Dallas, Lori Logan, miembro votante del Comité Federal de Mercado Abierto, puso en duda la posibilidad de detener la campaña de aumento de tasas más agresiva de la Fed en cuatro décadas.
“Después de elevar el rango objetivo para la tasa de fondos federales en cada una de las últimas 10 reuniones del FOMC, hemos logrado algunos avances”, dijo Logan. Decir audiencia en San Antonio. «Los datos de las próximas semanas pueden mostrar que es apropiado saltarse una reunión. Sin embargo, incluso hoy, todavía no hemos llegado a ese punto».
Los inversores escucharán atentamente los comentarios de Powell el viernes cuando se siente con el expresidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, en un evento en Washington, DC.
Los datos son de CME a partir del jueves. aparecer Las posibilidades de un aumento de las tasas el próximo mes aumentaron del 28% al 36% después de los comentarios de Logan. Sin embargo, las acciones parecían en gran medida imperturbables, y el índice Nasdaq Technologies subió más del 1% el jueves.
«Estas probabilidades no han sido ciertas durante todo este ciclo», dijo Brian Levitt, analista de mercado global de Invesco, a Yahoo Finance Live el jueves. Por lo tanto, es posible que veamos otra subida de precios.
Ya sea que la Reserva Federal decida subir o bajar las tasas de interés en los próximos meses, Bank of America simplemente señala que es probable que la escala de la medida sorprenda a los mercados.
«Si la Fed comienza un ciclo de relajación más adelante el próximo año como esperan nuestros economistas, la Fed puede ofrecer más recortes de los que actualmente se cotizan con un año de anticipación», escribió la compañía.
Josh es corresponsal de finanzas de Yahoo.
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